网易财经3月31日讯 三大指数集体下挫，截至收盘，沪指跌0.8%，报3891.86点，深成指跌1.81%，报13478.06点，创业板指跌2.7%，报3184.95点，科创综指跌2.48%，报1618.58点。板块题材上，轨交设备、白酒、银行板块涨幅居前，煤炭、农化制品板块跌幅居前。

沪指本月累计跌6.51%，整体呈现“冲高回落后逐渐企稳”的走势，月初一度突破1月14日的阶段高点，随后震荡走弱，最终再度失守3900点关口。科创50、中证500、中证2000、北证50指数本月累计跌超10%。从板块来看，本月市场结构性分化显著，受“算电协同工程”政策持续催化，电力板块成为全月最大亮点，其中绿电概念领涨，涌现出两只翻倍股，其中华电辽能本月大涨超140%，华电能源大涨超130%。医药板块三月下旬走强，美诺华大涨超80%，万邦德涨超60%。算力硬件概念表现较为活跃，腾景科技、源杰科技、德明利、佰维存储、朗科科技、长飞光纤本月股价均创历史新高。霍尔木兹海峡航运受阻，国际原油价格攀升，带动化工板块整体上扬，金牛化工涨近60%，金煤科技涨超45%。

【机构观点】

1、中信建投：关键点位仍有较强支撑，消费板块有望持续迎来行情催化

从市场整体运行逻辑来看，当前A股正处于震荡整固阶段，指数层面虽未出现大幅上行，但关键点位仍有较强支撑，沪指多次探底后快速回升，彰显出国内政策托底与经济基本面回暖带来的底气。

市场风格偏向均衡，低估值蓝筹与消费板块成为资金避风港，成长赛道则进入短期休整阶段，结构性行情特征持续演绎，资金更倾向于围绕业绩确定性与政策利好方向布局。

后市来看，短期市场仍将受海外局势与美联储政策预期扰动，但国内经济复苏趋势不变，消费刺激、产业支持等政策持续发力，将成为A股抵御外部风险的核心支撑。

整体而言，昨日A股在多重压力下展现出较强抗跌性，结构性机会依旧活跃，且近期A股连续低开高走，市场开始出现对海外冲突脱敏的迹象，有利于A股走出独立行情，后续需持续关注政策落地效果、外资流向以及海外市场波动，把握板块轮动节奏，理性布局。

随着以旧换新政策逐步落地见效，消费板块有望持续迎来行情催化，资源类板块则需关注地缘局势变化，科技成长赛道在调整后若业绩兑现，仍具备修复空间。操作上，建议投资者保持谨慎乐观，聚焦业绩优质的消费蓝筹与高分红标的，规避高估值纯题材个股，静待市场方向进一步明确。

2、光大证券：中东地缘冲突又强化避险逻辑，关注相关避险板块

展望后市，鉴于A股市场仍持续受外围市场剧烈波动的冲击，地缘走势仍无法预料。因而短线行情预计维持“指数震荡、结构性热点迅速轮动”的格局。

中东地缘冲突又强化避险逻辑，关注相关避险板块。其中，地缘因素催化油价在100美元之上的高位徘徊，油气采掘相关板块直接受益；此外，美伊打击中东重要铝企等公司，激化工业金属、化工原料等领域的供应担忧，也强化相关板块表现。