今日，上证指数涨1.16%报4073.90点，深证成指涨0.19%报15812.87点，创业板指涨0.54%报4216.70点，北证50跌3.27%报1225.48点。三市成交额35393亿元，较上日缩量360亿元。全市场超2400家个股上涨。

板块层面，半导体硅片、长鑫存储、CRO、创新药、减肥药、工业气体、仿制药、医疗服务等板块涨幅靠前。玻璃纤维、覆铜板、超硬材料、电路板、培育钻石、光通信、液冷服务器、高速铜连接等板块跌幅靠前。AI硬件内部极度分化，医药股集体崛起，市场风格切换明显。

指数层面，A股整体触底回升，放量突破上方压位位，科创50强势上涨。

上证指数在6月26日有效跌破4070点的支撑位，该位置就转换为压力位。我们在中曾强调过，该位置既是6月22日大阳线影线下沿，也为前期双重顶结构中的颈线位。

今日上证指数午后奋力向上，一方面，成功收复4050点，该位置是上周五大阴线的中间位置，这意味着两相叠加之下，上周五大阴线的负面影响已经大大减少；另一方面，成功收复4070点，该位置是之前强力支撑位，上证指数在跌破一次便快速收回，反而进一步验证了该位置的支撑力度。

接下来，上方压力位分别是4100点和4175点，前者是上周五大阴线上沿，也是一个整数关口，如果顺利回归将进一步增强A股反弹趋势的确定性，后者则是反弹前高，如果收复前高意味着向上空间打开。否则的话，市场可能还很容易被视为一个B浪反弹。

与此同时，科创50极其强势，在突破前高（同样也是历史新高）以后，已经沿着最小阻力线开始加速上涨，展现出一种极其强势的技术形态。

板块层面，AI硬件股集体大跌，主要是海外叙事发生重大变化，不过重大利好起到支撑作用。

昨日，我们在中提及，由于存储等上游组件价格飙涨，苹果、微软等已经开始上调产品价格。市场开始质疑K型分化下疲软的消费是否有意愿和能力承接，同时科技巨头潜在的折旧风险也再度被广泛传播。

果不其然，上周五，美股AI硬件的核心概念股，例如西部数据、希捷科技、闪迪、高通、美光科技等都出现暴跌。今日韩股开盘低开低走，连带着与海外科技股密切联动的科创50、创业板指等也在早盘一度承压。玻璃纤维、覆铜板、电路板、培育钻石、光通信等板块跌幅靠前。

不过，今日出现产业层面的重大利好，对存储概念形成强力支撑。韩国政府宣布，预计将在西南部建设四座芯片厂，投资约800万亿韩元；预计未来15年在芯片领域的投资将至少达到30万亿韩元，包括下一代内存、边缘人工智能和国防等领域。预计在忠清地区的芯片封装集群投资达到81万亿韩元。

消息传出后，韩国综指由跌转涨，最终微红0.07%。科创50、创业板指也在韩国综指带动下走强，其中权重股集中在半导体的科创50更是在尾盘出现直线拉升，明显要比集中于通信的创业板指更加强劲。

不过，我们还是要指出，至少在当前位置，科技股的叙事逻辑有所转弱，虽然有利好支撑，但韩国综指尾盘再遭打压，显示行情尚未逆转。即使是科技股牛市不至于结束，至少也要防御高位波动加大的可能性。可以重点关注夜盘美股AI硬件股能否顺利实现修复。如果美股AI硬件股跌势不止，在全球科技股高度联动的态势下，A股也很难独善其身。

值得注意的是，创新药经过长时间下跌以后，终于在底部出现一根放量大阳线。消息面上，国家医保局6月29日对通过2026年目录初审的药品名单和主要信息进行公示，其中557个药品和54个药品分别通过基本医保药品目录、商保创新药目录初步形式审查。

虽不敢说趋势逆转，但对于左侧投资者来说，已经是上车信号，右侧投资者则可以耐心等待收复左侧横盘区间。同时，医药板块出现如此大涨，结合上文科技叙事上的巨大变化，投资者也应注意这可能是重要的风格转换信号。

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本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员武泽伟。

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编辑：胡伟