《星岛》记者 齐鑫 上海报道
新能源车市场风云变幻之际，零跑汽车（09863.HK）向资本市场交出了一份亮眼的2025年度“成绩单”。
3月16日晚，零跑汽车发布了2025年业绩公告。公告显示，期内公司实现营收647.3亿元，同比增长101.3%；净利润由负转正达5.4亿元，成为第二家中国造车新势力公司全年盈利的企业；剔除以股份为基础的付款，经调整净利润（非国际财务报告准则）为10.8亿元；毛利率创年度新高达14.5%；全年累计交付596555台，同比增长103.1%，连续两年销量翻倍。
▲零跑汽车2025年度业绩公告截图
业绩大爆发
从业绩上看，零跑2025年的表现堪称逆袭。
由于整车及备件交付量的增加，零跑2025年收入大涨。具体来看，电动汽车及部件销售收入为620.1亿元，较2024年的316.3亿元增长96.0%；来自服务及其他销售的收入为27.2亿元，较2024年的5.3亿元大幅增长413.2%，该增长主要由于海外整车销量大幅增长，带动相关碳积分交易收入的增加。
销量方面，2025年零跑实现了整车销量位居中国造车新势力品牌第一的目标，全年累计交付596555台，较2024年同期的293724台增长103.1%，实现连续两年销量翻倍，是唯一一家单月交付量超7万台的中国造车新势力品牌公司，在新能源乘用车市场的市占率由2.5%提升至3.9%，在新势力品牌中排名跃升至首位并持续保持领先。
同时，零跑汽车2025年汽车出口量位列中国造车新势力品牌第一，达67052台，截至2026年2月底，零跑汽车累计出口超10万台。截至2025年末，集团累计交付量突破120万台。
渠道方面，截至2025年12月31日，零跑销售服务网络已覆盖295个城市，较去年同期新增31个城市，累计布局950家销售门店（含407家零跑中心和543家体验中心）及526家服务门店。
在此背景下，2025年零跑汽车的销售开支达到36.5亿元，较2024年的21.4亿元增长70.6%。公司称该项增长主要由于广告宣传投放力度增加及销售团队的同步扩张。另外研发开支也达到了42.9亿元，较2024年的29.0亿元增长47.9%，公司称该增长主要由于研发投入力度的加大以及研发团队的扩张。
财务方面，2025年公司经营活动产生的现金净额为126.2亿元，较2024年的84.7亿元增加41.5亿元；自由现金流78.2亿元，较2024年的63.2亿元增加15.0亿元。截至2025年末，公司的现金及现金等价物、受限制现金、按公允价值计入损益的金融资产及银行定期存款结余为378.8亿元。
近期，汽车行业如存储、动力电池等上游原材料价格上涨现象引发外界关注，零跑汽车副总裁李腾飞表示，对于原材料的涨价，公司更多会从自身成本控制的角度来进行应对，进一步增加整体的自研自制的比例。李腾飞认为原材料上涨不会长时间持续，会呈现阶段性波动的状态。
“所以说，基于以上两点，目前原材料上涨，对公司整体的毛利率影响并不大。相信在2026年，通过公司整体成本的控制，可以有效对冲原材料成本上涨带来的影响。整体来讲，对公司收入并没有特别大的影响。”李腾飞称。
国际化狂奔
2025年，零跑汽车在海外的布局取得了突破性进展。
2025年公司出口量在中国新势力品牌中排名第一，达67052台，截至2026年2月底，零跑汽车累计出口超10万台。2025年，零跑在欧洲29国市场的纯电销量位列中国乘用车品牌前三，其中第四季度位居中国乘用车品牌第二。
截至2025年年末，零跑国际在欧洲、中东、非洲、南美和亚太等约40个国际市场建立了约900家兼具销售与售后服务功能的网点，其中欧洲超800家，亚太市场超50家，南美市场超30家。
李腾飞表示，2026年公司还会继续增加在欧洲的渠道，争取实现在欧洲国家更广泛的覆盖。另外，针对整个南美、亚太大区，零跑的渠道数量也会迅速增加，其中南美市场会作为一个发力重点，同时公司也在总结2025年渠道发展的得失，尽快布局亚太市场，2026年在亚太地区市场的渠道也将明显增加。
李腾飞透露，在公司全年100万辆的销量目标中包含了海外10万—15万辆的目标。
据其公告，目前，零跑西班牙CKD项目已完成立项，计划导入零跑B10和B05两款车型。其中B10已启动OTS阶段本地造车，首台试制车已完成生产，预计2026年10月正式投产；B05车型预计在2026年6月启动试制生产并在2027年正式投产。配套前述两个车型的电池工厂已完成选址，目前处于工厂改造阶段，计划2026年4月启动首台电池包试制并在7月份正式启动量产。
李腾飞表示，由于今年在欧洲只有B10车型进行本地化投产，且投产时间已经到了四季度，预计该车型本土化部分可能只占B10销量的四分之一左右，其他车型还会以整车出口的方式出口。
“为了应对国际局势的变化，也是从公司战略的角度出发，我们认为本地化一定是未来中国车企走出去的必由之路。所以说，我们在持续布局本地化，特别是在欧洲的本地化布局，目前看也不止西班牙这个制造基地这一处，我们在其他大洲的本土化布局也在全力加速。”李腾飞称。