上市公司董事长被抓，按理说是重大利空，股价不跌停就该烧高香了。

可中创环保的2.56万股民，却硬是把这个"利空"玩出了"利好"的味道。

6月24日晚间，中创环保公告，80后董事长张红亮因涉嫌刑事犯罪被公安机关刑事拘留，辞去了包括董事长在内的全部职务。

消息一出，次日股价非但没跌，反而高开高走，一度飙涨超过10%，不过，非常短暂，随后就又回落了。

2万多股民的心理变化大概是这样的。

一开始是：太好了，这家伙终于走了，买！股价瞬间起飞。涨到半截突然回过神来：不对，万一最后查出来跟公司有关咋办？停！股价又回来了。

惊喜是短暂的，但股民的反应却是真实的。

一个董事长被刑拘，市场给出的第一反应居然是"利好"，这背后藏着的，是投资者对张红亮执掌中创环保这四年来，那份一言难尽的成绩单的无声投票。

掌权4年徒劳无功的董事长

对于大多数上市公司来说，没有控股权的董事长说白了就是个高级打工人而已，决策权有限，根本谈不上影响公司战略。

但中创环保的情况截然不同。

第一大股东持股比例都只有8.98%，剩下的都是2%以下，这是一家无控股股东、无实际控制人、股权高度分散的上市公司。

这种情况下，没有任何单一股东、少数抱团股东有能力主导公司，那么董事长的经营策略，几乎就能成为公司的战略。

也就是说张红亮其实是实际掌权者，是能决定中创环保走向的人，但可惜，实际经营结果惨淡。

张红亮1984年出生，对外经济贸易大学金融学硕士，2020年12月起担任公司董秘，2022年1月升任董事长，到现在4年多了。

他上任的2022年，公司营收还有10.07亿元。而到了2025年，这个数字变成了3.85亿元，腰斩都不止。

利润方面更难看，2022年到2025年，公司归母净利润连续四年亏损，2025年亏了1.07亿元，今年一季度又亏了1336万元，亏损还在扩大。

四年，营收砍半，年年巨亏，这就是张红亮交出的成绩单。

当然，他也不是没折腾过。2024年，公司高调宣布转型AI算力租赁，号称采购了英伟达服务器，跟金山云签了协议。

当时这股风刮得挺大，股价也跟着炒了一波。结果到了2025年底，有投资者在互动平台追问算力业务进展，公司回复：近期未实际开展算力业务。

所以，当张红亮被带走的消息传来，股民的第一反应不是恐慌，反而是有一种"终于换人了"的轻松。

一部漫长的"无主"史

中创环保走到今天这个无控股股东、无实控人的局面，不是一天两天的事，而是一部持续近十年的控制权争夺史。

公司的前身是厦门三维丝，2010年创业板上市，创始人罗祥波、罗红花夫妇是实际控制人。

由于夫妻二人持股比例没有什么绝对优势，又因为增发收购资产进一步稀释了股权，以至于2016年11月的一场股东大会上，被第二、第三大股东联合罢免了罗氏夫妇的董事职务，并从此拉开了长达四年的内斗大幕。

罗祥波拒绝移交公章，起诉要求撤销决议，各方在二级市场争相增持，互相向监管机构举报。这出戏码一演就是四年，直到第三方力量介入。

2019年到2020年，王光辉、宋安芳夫妇在二级市场举牌、受让股份，逐步取得了控制权，2020年7月，王光辉夫妇正式成为新的实控人。

然而，新老板入主也未带来长治久安。

2024年8月，王光辉夫妇持股被司法拍卖后下降到不足8%，导致公司没了控股股东，也没了实控人，现在的第一大股东就是当时的竞拍得主。

至此，中创环保彻底进入了"无主"状态。

后来，公司曾试图通过定增引入科大讯飞联合创始人胡郁来结束这种"真空"状态，可惜，筹划了一年最后无果而终。

当前的困境：主业凋敝，转型落空

控制权动荡的直接后果，是经营失焦。

中创环保的主营业务涵盖过滤材料、环境治理和有色金属材料三大板块，其中过滤材料是起家业务，也是收入大头。

所谓过滤材料，就是处理工厂烟气、废气的过滤材料，但这个传统主业近年来面临市场竞争加剧和行业增长放缓的双重挤压，收入利润双双下滑。

更麻烦的是，公司的应收账款问题严重。截至一季度末，应收账款占去年营收的比重超过50%，大量资金被下游客户占用，现金流承压。

公司账上的净资产已经不多。一季度末，归属于上市公司股东的净资产仅剩约7166万元，较上年度末减少了近18%。

这个体量，抗风险能力可想而知。

而张红亮主导的AI算力转型已经宣告失败，公司至今没有找到新的增长点。在5月份的业绩说明会上，公司管理层明确表示目前无资产重组计划，也无切入新科技赛道的安排，将继续聚焦现有主业。

这意味着公司又回到了原点。

张红亮被带走后，公司表示"不影响正常经营活动"，将尽快完成董事补选。但问题是，谁来接替张红亮主导这个公司的未来？谁来制定一个真正可行的转型战略？

所以，这才是2万多股民短暂"惊喜"后再度伤悲的根本原因。